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私募基金大佬揭秘:下一个阶段投资机会是什么?

时间:2019年08月31日 10:05:58 中财网
  随着《资管新规》正式落地,标志着统一监管的时代到来。大类资产配置,下一个阶段的投资机会是什么?

  第十届中国私募金牛奖颁奖典礼在上海举行,“在目前的情况下,权益市场的机会可能要比固收的机会要大一点,因为总体利率下行,流动性充裕……”交银理财有限责任公司总裁金旗分享了自己的观点。

  金旗表示,未来会慢慢增加在权益资产类的配置。“我觉得机会和风险是并存的,还是机会更大一点。”

  重阳投资总裁王庆同意金旗的判断,“相对来讲,从股票和债券来讲,我们认为权益的机会更大一点。”王庆说,从权益内部来讲,总体上下行风险相对有限,因为当前各种不确定性比较多,而股票市场往往是所有资产价格当中最容易被风险因素反应的,正因为有了巨大的不确定性,我们的市场当前下行风险反而是可控的。

  王庆指出,大家关注的焦点就是核心资产的问题,“我们认为核心资产需要从价值投资的角度看这个问题,好行业、好公司和好价格,三好都具备,才能是好股票。从这个意义上来讲,我反而认为所谓的核心资产需要稍微的谨慎一点。”

  他最后补充,港股市场的投资价值是不容忽视的,因为有估值优势和流动性优势。如果没有“黑天鹅”事件发生的话,反而是一个不错的机会。

  “我们从中只能选择我们认为传统行业当中在未来几年能够持续跑赢同行业的其他公司这一类,再叠加我们认为在未来能够从中找出新方向的一些行业,这是我们的大方向。”源乐晟资产总经理曾晓洁表示,中国很多同行业的股票估值特别低,但是隐瞒了国别风险、治理结构风险等等,这些东西在未来都会改善,从未来投资价值来讲,反而会是一个不错的市场。

  乐瑞资产董事长唐毅亭有不同观点,他认为股票和债券的特点是股票的估值相对低一点,债券的高一点。他进一步解释,债券的驱动因素非常有利,因为经济下行,信贷在萎缩。但是股票的驱动因素不怎么有利,因为经济下行,利润也在下滑。“所以说它们俩是平衡的,很难说哪个短期能够胜出。我对这两类资产,从整类资产角度来说都没有明显的超额收益。”
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