极速赛车手机版下载

机构强推买入 六股成摇钱树

时间:2019年08月05日 17:07:57 中财网
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下一页
  2019年H1业绩点评:业绩符合前期预告,毛利率大幅提升
  类别:公司研究 机构:股份有限公司 研究员:李锋 日期:2019-08-05
  受益于页岩气勘探开发力度加大,钻完井设备和油田技术服务量利提升
  1)根据我们对公司半年报收入拆分,发现2019年H1公司钻完井设备收入同比增长61%;油田技术服务收入同比增长54%,二者增速均符合我们对钻完井设备和油田技术服务70%(钻完井设备下半年收入确认高于上半年)和50%的收入增速的判断。2)2019年H1公司综合毛利率34.83%,同比提升7.76%。由于公司一般都是全年毛利率高于上半年毛利率,因此这一毛利率水平也符合我们对全年毛利率高于35.41%的判断。

  三桶油资本开支+订单高速增长双重保障全年业绩高增长
  三桶油资本开支2019年同比增长20%以上,可以保障公司订单的稳定获取;公司2019年上半年司获取新订单34.73亿元,同比增长30.56%,其中钻完井设备订单增幅超过100%。考虑到下半年中石油压裂车等设备对外招标,公司下半年新签订单有望继续高增长。

  盈利预测及估值
  由于钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长,符合我们的预期。因此仍维持2019-2020年净归母利润分别为11.76亿元、14.93亿和18.38亿的预测,同比增长91.09%、27.03%和23.05%,对应PE为21.41倍、16.86倍和13.70倍。维持买入评级。

  风险提示:1)经济危机或者美国页岩油大幅出口导致的油价持续大幅下跌;三桶油资本支出实际数远小于预算数。

[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下一页
  中财网
各版头条
pop up description layer
极速赛车双面盘 极速赛车APP 极速赛车APP 极速赛车APP下载 极速赛车APP下载 极速赛车手机官网 极速赛车手机官网 极速赛车手机官网 极速赛车APP 极速赛车APP下载