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跟着华尔街分析师走注定沦为韭菜?美银美林公布了一项惊人发现

时间:2019年08月05日 14:16:19 中财网
  不少人可能有过这样辛酸史:明明认真研读做足功课、跟着分析师的指引操盘,最终还是落得个遍体鳞伤。是不是老感觉遍地都是华尔街挖的坑、满地是镰刀?

  美银美林最近公布了一项惊人发现:做多对冲基金和其他金融机构做空最多的股票,同时做空它们买入最多的股票,是五年以来最有机会拿到预期收益的投资策略:“。。。。。。在一个一年内没怎么变化的市场里,基本面无关要紧了,在这种情况下如何产生额外回报?很简单,诀窍就是和其他大多数深信有效资本分配的投资者逆势而为,做多他们所做空的投资品。”

  外汇天眼指出,美银美林研究发现,除了相对稳定的2017年,近几年反向策略一直是最盈利的。2019年迄今,十大最热门的股票表现竟然落后于十只最受忽视的股票19%(以α值衡量)。





  这一数字确实令人咂舌,但也不难理解:被最多持有的热门股票往往是长期高速增长型、低beta的防御性股票,这些股票价格不菲,但相对稳定,风险较低,也意味着回报较低。

  与此同时,很多高质量的周期性股票却被忽视,其价格往往被低估。这类股票成了美银美林的首选,他们认为,在全面经济衰退还没到来之前,股票的周期性可能意味着“螺旋式上升”,这些股票潜力无穷。

  另一个原因是,当前技术分析异常火爆,其分析却大多都过度信赖华尔街专业人士的判断。而这蕴藏着一个致命风险:一旦华尔街分析出现纰漏,将会出现大量的反向超调,这无疑是往原先小批反向操盘投资者的兜里塞钱。

  外汇天眼指出, 事实上,根据美银美林的统计结果,共同基金和对冲基金的仓位重叠率达到了历史最高水平。这意味着,一旦出现异常行情,股市将会出现大规模反向超调现象,届时定是那小撮反向操作的人成为赢家。


  异常行情其实并不罕见。在美联储决议前,根据CFTC数据,股市出现大幅超买;资产管理公司的股票期货风险也达到了危机后的高点。上周四美联储降息落地,股市反而出现了大规模抛售。分析认为,如果美联储未能平息或扭转市场的对“鹰派”降息的印象,这些最热门蓝筹股投资可能面临风险。

  当然,现在贸易局势能否令投资者继续盈利也是个问题。只是,对于那些只随大流而坐享其成的投资者来说,好日子可能已经到头了。如果想要在这个破碎的市场中继续捞金,最好的办法是逆市操盘。
  .金.十.数.据
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